Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что грозит инвестору за участие в манипулировании рынком?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Под манипулированием понимается совершение противоправных действий, направленных на изменение ситуации на рынке, в результате которых уровень спроса, предложения, цены или объема торгов существенно отклонился, чего не произошло бы без незаконного вмешательства.
Законодатель перечисляет часть действий, являющихся манипуляциями, в диспозиции статьи 185.3, а полный перечень закреплен в ст. 5 ФЗ № 224.
Почему участие в манипуляции вредно для финансового здоровья?
Кроме опасности блокировки счета на долгий срок любая манипуляция не гарантирует хороший доход. Всегда может вмешаться еще более крупный игрок и свести всю манипуляцию на нет.
Большинство из инвесторов Московской биржи являются финансово грамотными людьми. Им очень просто отличить манипуляцию и не ввязываться в торговлю данным инструментом.
В связи с вышесказанным манипуляция не всегда удастся и не сможет принести достаточно высокий доход по сравнению с рисками быть заблокированным или получить убыток.
Манипулируют прежде всего вами, это нужно понимать. Т.е. вы слушаете кого-то и покупаете акции. Слушать кого-то — это плохо. Вы становитесь зависимыми от этого человека. Однако доверия у вас к нему нет. Вы не знаете — кто он, какие цели преследует. Когда покупать и продавать в случае манипуляции вам достоверно не скажут. В итоге плюсе прежде всего окажется координатор манипуляции. Никакой гарантии вашего дохода координатор манипуляции не несет.
Вышесказанное нужно помнить и трижды подумать, перед тем как ввязываться своими средствами в авантюру в надежде обмануть рынок. Последствия могут быть печальными.
Что смягчает ответственность
Судья, орган, должностное лицо, рассматривающие дело при назначении штрафа за нарушение манипулирования рынком могут признать смягчающими следующие обстоятельства / ст. 4.2 КОАП РФ:
- раскаяние лица, совершившего административное правонарушение;
- добровольное прекращение противоправного поведения;
- добровольное сообщение о совершенном административном правонарушении;
- оказание содействия органу, уполномоченному осуществлять производство по делу об административном правонарушении, в установлении обстоятельств, подлежащих установлению по делу об административном правонарушении;
- предотвращение вредных последствий административного правонарушения;
- добровольное возмещение причиненного ущерба или добровольное устранение причиненного вреда;
- добровольное исполнение до вынесения постановления по делу об административном правонарушении предписания об устранении допущенного нарушения;
- совершение административного правонарушения в состоянии сильного душевного волнения (аффекта) либо при стечении тяжелых личных или семейных обстоятельств;
- совершение административного правонарушения несовершеннолетним;
- совершение административного правонарушения беременной женщиной или женщиной, имеющей малолетнего ребенка;
- Судья, орган, должностное лицо, рассматривающие дело об административном правонарушении, могут признать смягчающими иные обстоятельства.
Понятие «манипулирование рынком» было введено в российской правовой системе сравнительно недавно. В 2010 г. был принят ФЗ № 224, который изменил ст. 185.3 УК РФ, посвященную этой теме.
Манипулирование рынком относят к тонким, сложно определяемым процессам. Они построены на желании какого-либо из участников товарного рынка (или рынка ценных бумаг) получить прибыль путем искажения представлений о реальном рыночном пространстве.
Читайте: Что это такое инсайдерская торговля и кто такие инсайдеры
Само определение охватывает способы, которыми осуществляется манипулирование. Во-первых, сюда включают умышленное распространение ложной инсайдерской информации через СМИ или интернет. Во-вторых, под него подпадают незаконные сделки с товарами, ценными бумагами или иностранной валютой, которые находятся под запретом на территории РФ. О манипулировании можно говорить, если по факту совершенных деяний лицо получило (или могло получить) высокую прибыль и нанесло крупный материальный ущерб государству и/или организациям и/или физическим лицам.
Если говорить более конкретно, то итогом перечисленных действий становятся изменения уровня спроса и предложения на товары и ценные бумаги, а также увеличение или снижение объема торгов активами или товарами.
Процесс манипулирования может осуществляться как одним лицом, так и группой лиц.
Цель их действий – искусственное удержание контроля над стоимостью активов. Чтобы ее добиться, лица осуществляют различные сделки (чаще всего это – купля-продажа товара или ценных бумаг), которые порождают видимость активности торгов.
В результате стоимость нужного актива повышается или понижается. Иные участники рынка, видя подобные изменения, стремятся также осуществить сделки с данным активом. По итогу стоимость его модифицируется в реальности.
Кроме такой раскачки к необходимой цели приводят и другие действия, которые, как правило, связаны с неисполнением обязательств по сделкам. При этом запреты распространяются только на индивидуальных торговцев. А компании-эмитенты осуществляют манипуляции, чтобы не допустить снижения стоимости своих ценных бумаг, а управляющие компании для осуществления выкупа ценных бумаг и пр.
Признаки и виды манипулирования
По времени воздействия манипулирование можно разделить на следующие виды:
- Ситуационное. Бывает кратковременным или даже единичным, когда манипуляционную сделку пытаются замаскировать под стандартную ситуацию на рынке.
- Целостное. Представляет собой целую цепь краткосрочных или долгосрочных операций, проводимых с целью изменения курсовой стоимости одного или некоторой множественности активов.
Способов манипуляции на рынке много, поэтому выделим самые популярные:
- Увеличение объема торгов искусственно. Например, с помощью мгновенной продажи большого объема акций.
- Проведение существенного объема операций, стоимость которых значительно отличается от большинства на рынке.
- Изменения стоимости актива (или даже целой группы) с целью их дальнейшего сбыта (покупки).
- Скупка существенного объема акций эмитента с целью сосредоточения их в руках одного лица (либо группы лиц), что позволяет диктовать завышенные цены активов для спекулянтов.
К вышеперечисленным способам манипулирования прибегают, как правило, трейдеры и инвесторы. У брокеров есть свои средства, которые можно квалифицировать как махинации, подпадающие под действие УК РФ, ГК РФ и КоАП РФ:
- Инвестор направляет брокеру поручение с целью продажи пакета акций. Последний вместо того, чтобы реализовать ценные бумаги на рынке, скупает их сам за свои средства и от своего имени. При покупке он, естественно, устанавливает заниженную, выгодную для себя стоимость. Подобная же схема используется, если активы следует купить, а не продать. Таким образом, в наличии – явное нарушение ГК РФ (ст. 922), где устанавливается обязательная выгодность брокерских сделок.
- Брокер берет в работу встречные заявки по активу. При этом один инвестор при продаже устанавливает стоимость актива значительно ниже, чем второй готов отдать при покупке. Брокер скупает акции от своего имени у первого, а затем продает их второму. Таким образом на разнице зарабатывается существенная прибыль. Т.е. принцип сделки на лучших условиях опять же нарушается.
- Осуществление сделок, где обе стороны – это брокеры, т.е. профессиональные работники биржи, где один выступает в роли покупателя, а второй – продавца.
В качестве манипулирования рынком можно расценивать еще следующие деяния:
- Осуществление притворной сделки, которая не подразумевает под собой смену собственника актива.
- Проведение сделок с целью сбыта актива своим родственникам.
- Заявление брокеров о прошедшей сделки с установлением цены в то время, как никаких реальных действий по ней не осуществлялось.
- Одновременное поручение по сделкам с одним активом разным брокерам. При этом одни их будут продавать, а другие осуществлять покупку.
- Проведение сделок сразу с большими партиями ценных бумаг. Проведение их через рынок неизменно отражается на цене.
- Завышение размера дивидендов искусственным образом при том, что нераспределенный доход не имеет достаточного объема. Как следствие происходит повышение или понижение курса акций, которые можно считать манипулятивными.
- Использование в корыстных целях полномочий, полученных по договору доверительного управления, благодаря которым изменяется движение цен и создается активность торговли.
- Осуществление сброса существенного объема ценных бумаг на рынок. В результате спекулянты получают быстрый большой доход при возникновении разницы между стоимостью при первичном размещении и на вторичном рынке. Такие деяния дестабилизируют рынок, изменяя курс актива, а это приводит к подрыву самой возможности покупки (продажи) активов по фиксированной цене.
Комментарии к статье 185.3 УК РФ
Объект преступления — интересы инвесторов, установленный порядок ценообразования на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары.
В соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 г. N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» в России осуществляется обеспечение справедливого ценообразования на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, равенства инвесторов и укрепления доверия инвесторов путем создания правового механизма предотвращения, выявления и пресечения злоупотреблений на организованных торгах в форме неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.
——
РГ. 2010. 30 июля.
Согласно ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» финансовый инструмент — это ценная бумага или производный финансовый инструмент, т.е. договор, предусматривающий одну или несколько обязанностей. Например, обязанность стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом.
——
РГ. 1996. 25 апр.
В ст. 1 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» под иностранной валютой понимаются:
——
РГ. 2003. 17 дек.
1) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств);
2) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
Товар — это любая движимая или недвижимая вещь (ст. 130 ГК РФ).
Объективная сторона преступления выражается в действиях — манипулировании рынком:
— умышленном распространении через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений;
— совершении операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами;
— иных умышленных действий, запрещенных законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.
Указанные действия должны повлечь последствия — причинение крупного ущерба гражданам, организациям или государству — либо должны быть сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере.
Распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений — это опубликование в данных источниках сведений, не соответствующих действительности.
В соответствии со ст. 2 Закона РФ от 27 декабря 1991 г. N 2124-1 «О средствах массовой информации» под средством массовой информации понимается периодическое печатное издание, сетевое издание, телеканал, радиоканал, телепрограмма, радиопрограмма, видеопрограмма, кинохроникальная программа, иная форма периодического распространения массовой информации под постоянным наименованием (названием).
——
РГ. 1992. 8 фев.
В соответствии со ст. 2 Федерального закона от 27 июля 2006 г. N 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации» информационно-телекоммуникационная сеть — это технологическая система, предназначенная для передачи по линиям связи информации, доступ к которой осуществляется с использованием средств вычислительной техники.
——
РГ. 2006. 29 июля.
Согласно ст. 2 Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами — это совершение сделок и иные действия, направленные на приобретение, отчуждение, иное изменение прав на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, а также действия, связанные с принятием обязательств совершить указанные действия, в том числе выставление заявок (дача поручений).
К иным умышленным действиям, запрещенным законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, относятся действия, перечисленные в ст. 5 данного Закона . Например, неоднократное неисполнение обязательств по операциям, совершенным на организованных торгах, без намерения их исполнения с одними и теми же финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром.
——
В ч. 3 ст. 5 Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» перечислены случаи, когда действия, подпадающие под манипулирование рынком, не признаются таковыми.
Обязательным признаком комментируемого состава преступления является наличие условия, что в результате перечисленных незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий.
Критерии существенного отклонения цены, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром по сравнению с уровнем цены, спроса, предложения или объема торгов такими финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром, который сформировался бы без учета действий, предусмотренных диспозицией ст. 185.3 УК РФ, устанавливаются в зависимости от вида, ликвидности и (или) рыночной стоимости финансового инструмента, иностранной валюты и (или) товара организатором торговли на основании методических рекомендаций федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков (ст. 5 Закона) .
——
Приказ ФСФР РФ от 8 ноября 2011 г. N 11-59/пз-н «Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены биржевых товаров» // Вестник ФСФР России. 2011. N 11.
Преступление является оконченным в момент причинения крупного ущерба гражданам, организациям или государству, либо действия должны быть сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере. Состав преступления формально-материальный.
В соответствии с примечанием 1 к ст. 185.3 УК РФ крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей два с половиной миллиона рублей.
Излишним доходом признается доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных настоящей статьей (примечание 2 к ст. 185.3 УК РФ).
Избежанием убытков признаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком (примечание 3 к ст. 185.3 УК РФ).
Субъективная сторона характеризуется виной в виде прямого или косвенного умысла. Лицо осознает, что, манипулируя рынком, извлекает при этом излишний доход или избегает убытков в крупном размере, и желает этого. При материальности данного состава преступления виновным предвидится возможность или неизбежность причинения крупного ущерба гражданам, организациям или государству, оно желает этого либо сознательно допускает эти последствия или относится к ним безразлично.
Комментарий к ст. 185.3 УК РФ
Комментарий под редакцией Есакова Г.А.
1. Общественно опасное деяние выражено альтернативно:
а) распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений;
б) совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, т.е. совершение сделок и иных действий, направленных на приобретение, отчуждение, иное изменение прав на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары;
в) иные умышленные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.
2. Под инсайдерской информацией понимается точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие ту или иную тайну) и которая относится к информации, включенной в соответствующий перечень инсайдерской информации.
3. Для каждой формы деяния характерно то, что в результате его совершения цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от того уровня, который сформировался бы без учета перечисленных выше незаконных действий.
4. Для наступления уголовной ответственности необходимо, чтобы общественно опасное деяние причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо было сопряжено с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере (примечания к ст. 185.3 УК).
5. Субъект преступления — лицо, достигшее возраста 16 лет, в том числе инсайдер, участник рынка ценных бумаг и др.
Инсайдерская информация. Что это такое?
Инсайдерская информация – юридический термин, означающий некие конкретные конфиденциальные данные о работе компании, которые раньше не были доступны общественности. Обнародование таких данных может вызвать колебание цены на акции фирмы.
«Инсайдерская» означает «внутренняя» (inside в переводе с англ. — «внутри»). То есть это такие данные, которые должны (как минимум — до определённого момента) сохраняться внутри компании
Инсайдерская информация доступна сотрудникам, однако раскрытие ее для широкой общественности может быть запрещено. Она может составлять банковскую, коммерческую или служебную тайну.
К таким конфиденциальным данным можно отнести, например:
- данные о доходе фирмы за год (до того, как эта информация была официально опубликована самим предприятием);
- новость о возможной смене руководства;
- новости о слиянии или поглощении компаний;
- выпуск новинок;
- внедрение инновационной технологии;
- уникальные методики и рецепты.
Обобщенные признаки инсайдерской информации:
- в ней содержатся конкретные данные;
- данные не известны широкому кругу лиц и их нет в открытом доступе;
- обнародование этой информации может повлиять на стоимость акций или других биржевых активов;
- обладающий этими знаниями человек имеет преимущество перед другими участниками биржевой торговли и в случае применения этих знаний может извлечь выгоду.
Манипулирование рынком и его виды
Под понятием «манипулирование рынком» кроется совокупность действий, совершаемых юридическим лицом в целях незаконного обогащения. Эти действия могут относиться к разным сферам рыночных отношений:
• валютные денежные средства;
• товары;
• финансовые инструменты;
• ценные бумаги и проч.
Федеральный закон № 224-ФЗ от 27 июля 2010 года к манипулированию рынком относит действия, которые ведут к искажению цен на товар, рыночного предложения и спроса, объемов продаж и др.:
1. Распространение посредством СМИ и средств телекоммуникаций заведомо ложной информации.
2. Неоднократное невыполнение обязательств по операциям на организованных торгах. 3. Неоднократное совершение сделок в пользу одного лица.
4. Выставление на торги заявок противоположной направленности.
5. Совершение операций с товаром, финансовыми инструментами или иностранной валютой по предварительному сговору с заинтересованными лицами и др.
Отклонение цен на товары вследствие рыночных манипуляций имеет определенные критерии, значения которых устанавливаются на основании методических рекомендаций ЦБ РФ.
Различают две категории манипуляций – ситуационные и целостные. Ситуационное манипулирование выражается в кратковременных и единичных сделках, имитирующих стандартные деловые отношения.
Целостное манипулирование представлено последовательностью операций разной продолжительности, приводящих к изменению курсовой стоимости активов.
В настоящее время существует множество способов манипулирования рынком, среди которых наиболее распространены:
• сосредоточение большого объема акций на балансе одного лица путем их скупки, осуществляемое в целях установления завышенных цен на активы;
• искусственное увеличение объема торгов;
• массовое проведение операций, существенно отличающихся по стоимости от большинства подобных сделок на рынке;
• единовременное осуществление сделок с большими объемами ценных бумаг;
• использование полномочий в соответствии с договором доверительного управления в корыстных целях и проч.
Сложность ситуации заключается в том, что ключевые рыночные игроки получают существенную поддержку от ряда СМИ, которые предоставляют в общий доступ информацию, вынуждающую рынок активно реагировать. Одним из методов нагнетения ситуации является искажение информационных факторов, когда незначительные события с подачи журналистов приобретают глобальные размеры.
Квалифицирующие признаки
Под ними подразумеваются действия из ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, произведенные организованным сообществом, причинившие вред в особо крупных размерах либо связанные с извлечением чрезмерной выгоды или уклонением от растрат.
Обязательные условия для установления манипулирования ценами на рынке ценных бумаг:
- последствия в виде отклонения или поддержания отличающегося от естественного уровня цены, спроса, предложения или объема торгов объектами сделки;
- нанесение большого ущерба гражданам, организациям, государству;
- получение дохода или уклонение от убытков в крупных размерах.
В первом примечании сказано, что крупный вред, доход или потери должны в сумме превышать 2 500 000 рублей.
В соответствии с третьим примечанием, под избежанием убытков понимаются убытки, которые не коснулись виновника благодаря его противозаконному применению инсайдерской информации или манипулированию рынком.
Валютные манипуляции – это особый случай рыночных манипуляций, когда манипулятор (обычно правительство или центральный банк ) действует, чтобы манипулировать ценой или стоимостью валюты. Чаще всего валютный манипулятор будет манипулировать стоимостью своей собственной валюты, чтобы повлиять на торговый баланс (BOT) или достичь какой-либо другой цели экономической политики.
Валютные манипуляции – это несколько иной класс рыночных манипуляций, поскольку только центральные банки и национальные правительства могут участвовать в них, и они сами по себе являются законными органами. Быть владельцем валюты узаконивает многие действия, предпринимаемые этими правительствами для подавления или завышения стоимости своей валюты по сравнению с ее аналогами. Несмотря на то, что манипуляции с валютой не являются незаконными, страна, которая манипулирует своей валютой, может быть оспорена другими странами или наказана санкциями, принятыми ее торговыми партнерами. Более того, международным организациям, таким как Всемирная торговая организация (ВТО), было рекомендовано играть более активную роль в рассмотрении обвинений в манипулировании валютой.
Девальвация – это способ манипулирования валютой посредством преднамеренной корректировки стоимости денег страны в сторону понижения по отношению к другой валюте, группе валют или валютному стандарту. Правительство, выпускающее валюту, решает девальвировать валюту, и, в отличие от обесценения, это не является результатом негосударственной деятельности.
Спекуляция — это покупка товаров с целью получения наживы!
Если инсайдерская информация была передана неправомерно третьим лицам, то это уже квалифицированный состав преступления (ч.2. 185.6 УК РФ).
Уголовная ответственность за данное преступление наступает с 16 лет. Преступление совершается с прямым умыслом, основным мотивом чаще всего выступает корысть.
Следите за изменениями в работе с помощью КонсультантПлюс. Настройте индивидуальный профиль и получайте уведомления о новостях и поправках сразу, как они появляются. Инструкции в системе обновляются сразу после изменений и всегда актуальны. Попробуйте бесплатно 2 дня!
Понятие «манипулирование рынком» было введено в российской правовой системе сравнительно недавно. В 2010 г. был принят ФЗ № 224, который изменил ст. 185.3 УК РФ, посвященную этой теме.
Исходя из описанного мирового опыта, опасность действий нечистоплотных трейдеров сложно переоценить. Она выходит за рамки обычного хищения, считают юристы.
— Выявление нарушений, связанных с манипулированием рынком, — важная задача для ЦБ РФ, так как такие деяния приводят к потерям для инвесторов и нестабильности фондового рынка, что в итоге негативно сказывается на российской экономике в целом, — рассказал «Известиям» Денис Фролов, член Ассоциации юристов России. Расследование таких преступлений в России провисает, тогда как самих нарушений в этой сфере предостаточно на сегодняшний день.
— Проблема в том, что у правоохранительных органов отсутствуют проработанные механизмы расследования подобных деяний, из-за чего они нередко квалифицируются по другим статьям, например как мошенничество (ст. 159 УК РФ). С учетом этих обстоятельств приговор по ст. 185.3 УК РФ — хороший знак, который говорит о том, что судебная практика по этой норме будет увеличиваться в обозримом будущем. Причем Россия в этом вопросе старается опираться на западный опыт, где за подобные преступления нередко назначается жесткое наказание (лишение свободы и крупные штрафы, а также запрет работать в финансовой сфере). В данном контексте вынесенный приговор можно назвать мягким, — резюмировал собеседник «Известий».
Иван Петров. Известия.
Манипулирование рынком: статья 185.3 УК РФ, штраф, субъект, закон
Основополагающий закон, по которому в нормальных условиях функционирует рынок, гласит, что спрос рождает предложение, а рыночная стоимость товара является равновесным значением, находящимся на пересечении функций, определяемых как объемы покупок и продаж соответственно.
Именно таким должен быть идеальный рынок, гибко реагирующий на потребление, снижение которого вызывает ответное падение цен на товар, но реальная жизнь, к сожалению, не идеальна.
При купле/продаже, а особенно при операциях с ценными бумагами и обращении валюты, реальная стоимость детерминирована имиджем компании, выпустившей акции, или экономической устойчивостью ситуации в государстве, курс валют которой интересует.
Любая информация, ставшая достоянием рыночных «игроков», влияет на принятое ими решение о покупке/продаже акций или банковских билетов определенных держав, что в свою очередь вызывает корректировку рыночной ситуации и изменение цен в соответствующем направлении.
Подобные тенденции зачастую используются нечистоплотными биржевыми маклерами для манипулирования ценами на интересующие их ценные бумаги на рынке или валюту, с целью покупки или продажи по выгодному курсу, что делает рынок непредсказуемым и не справедливым.
О том, что подразумевает под собой манипулирование рынком и каким субъектом совершается преступление, расскажем в этой статье.
Манипулирование рынком – понятие и ответственность
Ст.185.3 УК РФ устанавливает уголовную ответственность за противозаконное манипулирование рынком – деяние, которому в российском законодательстве до сих пор нет четкого определения. Так, согласно Федеральному закону, ст. 5 224-ФЗ, к манипулированию рынком относятся следующие действия:
- Сознательное распространение недостоверной информации, которая может влиять на цены, спрос, предложение или объем торгов.
- Проведение противозаконных операций — операций, по которым обязательства выполняются в интересах лишь одной стороны.
- Выставление в интересах одного субъекта заявок противоположной направленности с одинаковой либо более высокой ценой покупки и продажи финансового инструмента, зарубежной валюты или товара либо с завышенной ценой покупки, а также многократное неисполнение обязательств по операциям, с одним и тем же финансовым инструментом, зарубежной валютой или товаром.
- Стоимость, спрос, предложение или объем торговли финансовыми инструментами (валютой, товарами) должны ощутимо отклониться от значений, которые бы сформировались без указанных противоправных действий.
- Описываемые деяния должны повлечь за собой причинение крупного ущерба РФ, физлицам или юрлицам, либо стать причиной обретения прибыли в крупном размере, либо избежания убытков в крупном размере. Крупный размер – это сумма, составляющая 3 750 тыс руб и более, а особо крупный – сумма, составляющая 15 млн руб и более.
Цель манипулирования рынком – это получение максимальной материальной выгоды. Субъектами преступления, как правило, выступают брокеры, инсайдеры, финансовые аналитики и прочие профессионалы рынка.
Уголовный закон даёт несколько иное определение того, что следует относить к манипулированию рынком, понимая под таким действиями как распространение заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, валютой и (или) товарами, так и любые иные умышленные действия, запрещённые законодательством о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации. Таким образом, данная бланкетная норма отсылает нас к уже указанному федеральному закону 224-ФЗ.
Чтобы квалифицировать деяние как преступное манипулирование рынком по статье 185.3 УК РФ необходимо соблюдение двух условий:
Минимальное наказание, устанавливаемое УК РФ за манипулирование рынком, — штраф от 300 000 до 500 000 руб (или в размере доходов виновного субъекта на период от 1 до 3 лет).
Предельная санкция – помещение в колонию на срок до 4 лет.
При этом в качестве дополнительных санкций могут выступать штраф в размере до 50 000 руб или лишение права осуществлять какую-либо деятельность на срок до 3 лет.